高端白酒未来增速（高端白酒未来增速趋势）

在2019年，中国白酒行业将会有怎样的变化趋势

在国家“一带一路”战略大背景下，大多名酒企业向周边国家渗透，借助于国际会议、活动、赛事进行品牌传播和市场拓展，正所谓，中国的国际影响力和中国文化的渗透力，是决定中国白酒国际化进程的关键因素。

据中商产业研究院数据库显示，2018年1-3季度全国白酒产量呈下降趋势，下降幅度有所减缓；2018年3季度全国白酒产量相比1季度下降27.73%。2018年11月全国白酒产量为86.8万千升，同比增长2.4%。2018年1-11月全国白酒产量为814.7万千升，同比增长2%。

数据来源：中商产业研究院数据库

从近几年白酒产量的情况来看，白酒产量基本保持着稳定增长的态势。2013年—2016年间我国白酒产量在1300万千升左右，但2017年中国白酒产量呈现下滑趋势，2017年白酒产量在1198.1万千升，比2016年少160.3万千升，累计下滑6.9%。2018年1-11月全国白酒产量累计超800万千升，同比增长2%%。据中商产业研究院数据预测：预计2018年我国白酒产量将在900万千升左右，与2017年相比整体产量将呈下滑趋势。

白酒的需求端主要分为个人需求、商务需求和政务需求三个方面。在经过三公消费的限制后，白酒在节日的个人消费量增长更加明显。研究发现，中国白酒的个人消费中，来源于亲友赠送的比例高达50%。随着收入水平的提高和生活的改善，个人需求方面将会出现消费结构的升级；商务需求受经济发展的影响比较大，我国近年来基础建设投资力度较大且发展速度较快，预计短期内不会有大规模的经济**政策出台，使得商务需求的提升幅度不会很大；受中央八项规定的影响政务需求量大幅下降，所以政务需求目前处于低位且短期难以改善。

数据来源：中商产业研究院数据库

从地区来看：2018年1-10月中国白酒产量为72.79亿升。从全国各省市白酒产量来看，2018年1-10月全国有29个省市生产白酒。2018年1-10月白酒产量排名前十的地区是四川省、山东省、江苏省、湖北省、北京市、安徽省、贵州省、河南省、吉林省、广东省。其中，2018年1-10月四川省白酒产量位居第一，占全国白酒总产量近4成。2018年1-10月四川省白酒产量为28.92亿升。2018年1-10月山东省白酒产量为6.73亿升，位居第二名。2018年1-10月江苏省白酒产量为5.75亿升，位居第三名。

数据来源：中商产业研究院大数据库

2019年白酒行业展望

1.高低端白酒两极消费有望增长

随着未来消费需求的改善和升级，我国高端及次高端白酒的销量占比有望大幅增加。数据显示，目前我国人均烈酒消费量为4.34升，超过世界约3升的平均水平。我国白酒消费中，600元/升以上的高端白酒占1.6%（限制三公消费之前为2.1%），200-600元/升的白酒销量占2.4%（限制三公消费之前为3.1%），即200元/升以上白酒消费量占4%的份额。高端伏特加酒在德国和法国的占比分别为12.5%和9.4%，高端酒消费占比远远超过我国，所以我国高端酒消费未来还有很大提升空间。另一方面，白酒行业现处于下行阶段。在下行阶段，除弹性较小的品牌力极强的高端酒被看好外，高性价比的低端酒也相对看好。低端酒方面收入增速稳健，受经济周期影响不大，销量端抢占竞品市场份额持续增长，渠道掌控力强，外埠市场持续扩张。

2.2019年白酒行业整体回暖？

根据一些券商表示，2019年白酒行业整体有很大可能复苏。安信证券预计正常情况下2019年有比较大的机会，目前经济形势来看，白酒景气还会经历考验，例如春节旺季动销，经济延迟企稳下的需求回落幅度等。因此该机构认为2019年白酒行业谨慎乐观，理想情况下先抑后扬，给予时间充分消化对景气度变化的担忧，但是越往后，尤其下半年往后我建议对白酒可更乐观些，这是大的趋势性的判断。

华泰证券则认为，2019年白酒行业估值修复可期。近期多家白酒企业动作频频，茅台新增非标酒投放量、五粮液推出升级版普五以及舍得酒业实施股权激励计划。年内市场对终端需求放缓的担心导致白酒估值大幅下挫50%，目前行业估值已经低于历史中枢，因此该机构认为近期酒企举措将显著提升市场信心，修复市场预期。

以上数据及分析来源于中商产业研究院发布的《2019-2023年中国白酒行业市场前景及投资机会研究报告》。

一、白酒制造行业规模以上企业数量

图表：2015-2017年中国规模以上白酒企业数量

数据来源：国家统计局、中研普华产业研究院

白酒行业属于完全竞争性行业，行业的市场化程度高，市场竞争激烈。从全国市场来看，企业竞争优势来源于自身品牌的影响力、产品风格以及营销运作模式。2017 年，纳入到国家统计局范畴的规模以上白酒企业 1,593 家，市场集中度较为分散。

二、白酒各品牌市场份额

据统计，19家A股白酒上市公司2017年实现营收总额达1661.58亿元。进入2018年白酒行业A股上市企业营收排行榜(TOP10)的企业依次为贵州茅台、五粮液、洋河股份、顺鑫农业、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、口子窖、迎驾贡酒以及今世缘。其中，贵州茅台以582.18亿元位列榜首。

值得提出的是，在2018年白酒行业A股上市企业营收排行榜(TOP10)中，营收超百亿的企业有5家，分别为贵州茅台、五粮液、洋河股份、顺鑫农业和泸州老窖。其2017年营收分别为：582.18、301.87、199.18、117.34、103.95亿元。排名前五企业总营收为1304.51亿元，占2018年白酒行业A股上市企业营收排行榜(TOP10)企业营收总额的85%。

图表：2017年白酒行业各品牌市场份额

数据来源：中研普华产业研究院、各企业年报

三、不同档次白酒市场结构

图表：2017年白酒市场不同档次市场结构

数据来源：中研普华产业研究院、和企业年报(此高端白酒界定为500元/升)

四、白酒企业销量排名

图表：2017年白酒行业重点企业白酒销量占比

数据来源：中研普华产业研究院、各企业年报

想要了解更多关于白酒行业专业分析请关注中研普华研究报告《2018-2024年中国白酒行业市场深度调研与营销发展趋势分析报告》

白酒股今年总体表现较好，2021年会变脸吗

白酒股今年总体表现较好，2021年会变脸吗，不可否认，白酒股今年的涨幅喜人，如果投资者拥抱任何一只优质的白酒股，今年都可以说是实现了翻倍，那么白酒股为什么今年会涨的那么好呢，咱们来说一下：

消费观：白酒板块作为消费板块之首，具有核心投资价值，核心技术不可替代性，而上市公司又有提价的权利，从业绩到基本面上都可以得到保障，随着今年粮食也在上涨，酿酒的成本也在上升，所以白酒提价也是理所应当了，这也是白酒为什么能够保持业绩增速的原因之一。白酒的储存性良好，酒越老越香，这是白酒与其他消费类的产品唯一的优势。

板块属性：白酒板块具有进攻和防守两种属性，进攻可以依靠大市值白酒股票带动指数，而防守则是市场发生风险时作为资金避险的板块之一，这完全是源于白酒板块是消费龙头，并且从某种角度上来看白酒的业绩和基本面都是良好的，而今年我国受到疫情的影响后，**消费以及需求侧改革是我国的重要支持政策，所以白酒也就成为了消费板块里的龙头板块。

至于2021年白酒板块会不会变脸，就市场炒作上看，任何板块涨多了都是风险，白酒板块也不例外，也需要遵循这个规律，而2021年的方向作者认为如果白酒出现深一些的回调之后，那么优质的白酒龙头股，例如一线和二线白酒依然是有投资价值的，所以如果题主想投资白酒板块的话届时可以多关注一些优质白酒标的，而三线或者其他小市值的白酒则是投机情绪更多一些，如果板块效应起来时依然可以选择短线投机的。而想要更多的白酒逻辑，前期作者在文章中写过多次，如果有兴趣的话可以自行看一下作者对于白酒的分析逻辑和投资机遇！

我是小布衣，喜欢的投资者请点个关注，我的初衷就是帮助更多的投资者走出迷茫，迈向辉煌，关注我，可以看到不一样的文章！谢谢

希望更多的投资者在留言区踊跃发言，一起探讨，成长未来！

白酒股今年表现超预期，在一线品牌龙头白酒已经翻了十倍多的情况下继续走主升浪的确是强势。我从2016年看好白酒，对白酒情有独钟，毕竟在熊市其是比较靠谱的板块，有业绩有增速。

但能持续走出四年的牛市还是超出我的预期，目前本轮的白酒涨停潮基本以低价股而且是三四线白酒股为主，像馥郁香型的湖南白酒企业，在年初由于持续高增长，未受到YQ的明显打击，结果涨出四倍多的涨幅。在白酒龙头涨幅有限的情况，次高端酒表现强势做出了补涨的表率。部分大资金就非常踏实的去做三四线的白酒品种机会目前看西北地区、安徽、河北的白酒企业涨幅竟然，出现了三倍到四倍的涨幅。

今年白酒板块基本兑现了预期而且是超预期的收益目标。所以今年白酒板块到目前为止有一定泡沫，但不代表马上就要调整，毕竟这个板块有稳定业绩和增速，相对来说是比较受到像公募基金、险资、外资的青睐，明年大概率更多表现在高位震荡，大幅下跌的空间较小。