为何贵州茅台业绩超预期还大跌？
贵州茅台业绩超预期，而最近的股价一路下跌，已经由最高的799元，跌到了目前的683元，跌幅达到了15%。为什么茅台业绩的增加并没有带来股价的上涨。只有一个理由：对于目前来说，茅台股价太贵了。
贵州茅台这两年来一直作为白马股的标杆，从2016年年初的250元左右起步，一路股价推升，在2018年年初已经达到了799元，两年时间股价翻了三倍多。一时间，投资茅台就是价值投资的论调甚嚣尘上，如果想在A股市场安全投资，可以把钱交给我，我去买贵州茅台；或者你自己去买贵州茅台。甚至在2017年末，证券市场已经开始了千元股交易做技术准备，就在大家都以为，茅台很快就会破千元的时候，茅台股价却出现了下跌，一直持续到现在。
茅台确实也具有比较好的投资价值，无论是它的稀缺性，还是公司业绩，都可以说是白马股中的典范。但是茅台股价的单边推升，已经脱离了价值支撑，成为了市场畸形发展的一个例子。也就是说2016年初到2018年初，市场处于权重蓝筹结构化牛市过程中，权重蓝筹连续涨了两年，而中小创则连续跌了两年，机构资金抱团取暖的需求，选择了所谓的价值标的贵州茅台，这也直接造成的贵州茅台股价的节节攀升。
随着2018年2月份黑色一星期，权重蓝筹白马股的价值投资被打破，尤其是最近创业板独角兽概念科技股的崛起，市场资金借助3月23号市场大跌，逐步的完成了由权重蓝筹白马股到创业板科技股的调仓换股，失去了资金的关注，贵州茅台的高股价也就失去了支撑，即便是业绩预期大增，也不会对股价产生积极影响。但从长远角度来讲，贵州茅台的高业绩和稀缺性，一定会让贵州茅台股价站上一千元，只是时间换空间而已。
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贵州茅台，是A股市场的股王，股价最高，涨幅巨大。贵州茅台，现在的股价是683元，也是A股市场3500只股票里面的最贵股票。
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一，贵州茅台在近期大跌的投资分析和投资建议：
1，贵州茅台的近期走势。
在2018年1月中旬，贵州茅台创出历史新高799元之后，开始调整，目前的价格是680元，下跌幅度达到15%。
2，贵州茅台2017年的年报数据。
2017年贵州茅台年报显示，每股收益21元，主要收入同比增长52%，净利润同比增长61%，每10股分红109元。这是非常靓丽的年报，可是，贵州茅台的股价没有因为年报漂亮而上涨，相反还出现下跌，这样的走势，让散户很担心。下面是贵州茅台的年报数据：
3，贵州茅台为什么还下跌？
业绩好，公司好，贵州茅台却下跌了。
主要原因是2017年涨幅太大，积累很多的获利盘，导致抛压太重，机构也会考虑获利卖出；2018年业绩能否持续保持高增长，这是贵州茅台面临的压力；2017年茅台的白酒价格，不断上涨，带动业绩的增长，但是2018年还能继续提价的概率很小，市场担心贵州茅台出现业绩下滑。
同时，白酒股代表的蓝筹板块在2017年的强劲走势，使得目前白酒股和蓝筹股的估值较高，相比创业板和中小板就显得贵了，估值过高也是贵州茅台业绩向好之后依然下跌的原因之一。
二，贵州茅台的投资建议。
2018年，看空贵州茅台，建议有利润的朋友们，可以考虑获利了结。2018年的白酒股板块，都将面临继续下跌的可能。2018年，最看好的板块是创业板。
三，贵州茅台与人生。
茅台就是国内最好的白酒，也是股票市场进行价值投资的最佳代表。人生之中，我们的目标也要学习茅台，要做就做最好，一直追求卓越，成为行业的第一名，这样我们的身价也会像贵州茅台的股价一样，长期上涨。
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业绩超预期还大跌有两个原因，一个是利好兑现，一个是上证50处于下跌通道。
业绩公布之前已经大幅上涨，公布以后就是利好兑现
贵州茅台从2015年股灾时的100多元涨到700多元，已经涨了好几倍，涨多了必然要调整调整。股市一般都是炒预期，为什么一只股票市盈率很高，但是股价却一直涨，而一只股票市盈率很低却偏偏不涨，市盈率高是因为业绩处于低谷，未来业绩有转好的预期，市盈率低是因为业绩已经很好，业绩已经到了天花板，成长空间有限，贵州茅台业绩很好，市值已经将近万亿，再增长空间很有限。
贵州茅台是上证50上涨龙头，目前上证50正处于下降通道
2017年以贵州茅台和中国平安为首的上证50一直稳步上涨，很多个股涨幅翻倍，这里包括中国平安、中国太保、贵州茅台、格力电器、美的电器等，而创业板指数在2017年却是下跌的，很多个股创了新低。到了2018年一月底，股市行情发生了变化，上证50开始步入调整，一直到目前都还处于下降通道，调整已经有2个月，目前有止跌的迹象，而创业板再创了1571点新底之后开始了上涨，目前已经接近1900点，后续有望向上拓展空间。因为上证50处于调整状态，贵州茅台调整也正常。
目前贵州茅台不建议参与，即使后续有上涨，空间也不会太大，不如寻找有增长空间符合四新行业的小盘股，它们的上涨空间比茅台大多了。
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彼得林奇说，一个成熟的上市公司不可能长期增速超过50%。从08年以后看，曾经出现过2次主营增速超过50%的情况，之后增速都出现大幅回调，股价也出现大幅下跌，毕竟茅台是精品，高端市场产量有限，不可能像自来水无限开闸，又不可能无限制涨价。而低端市场一片红海。所以预计未来茅台会出现增速回调。
这样问题就产生了，短期涨幅远超增长速度，股价产生了严重泡沫，股息率由5.5急剧下跌到1点多，还不如存款。如果曾经低价持有茅台的投资者可以不在意短期泡沫，等待估值修复后，继续成长，但如果有人建议现在买入，号称价值投资，那就是披着袈裟的魔鬼。
由于增速不可能长期持续，于是roe/pb，数值变得很低，形成了短期价值严重高估。高估的价格，要么需要横盘几年逐渐消化，估值修复。要么不等这几年，直接卖出，短期形成抛压，打压股价，形成下跌。
茅台酒下周暴力反弹的可能性多大？
贵州茅台超跌反弹的概率是有的！
因为在下跌的过程之中还有一些重要的支撑位置在，并且目前也是处于大牛市的周期，所以反弹是存在的。但是现在买入的性价比是相对较低的。
首先看反弹。
从牛市的角度来看，一只前期大涨的股票在下跌过程之中都会在一些重要的支撑位置短期企稳反弹，这就是机构典型的“套路”，所谓“老乡别走”！
所以，在茅台下面的60日均线，半年线和年线附近都是会有所谓的反弹，但能不能真正反转要看机构们抱团的松紧度了！
因为对于现在的贵州茅台来说，它现在的估值依然不低，处于60倍左右仅次于2007年1月和10月的两个高点附近。所以，这里的茅**全有理由杀跌，毕竟前期的获利盘非常大了。
但是考虑到这里是牛市，牛市不言顶；
又考虑到茅台确实是抱团股里少有的核心股，成长股，也是基金、机构常驻的股票之一；
所以，我们也有理由相信茅台可能在大幅回调之后创出新高，走完这**牛市在挤泡沫！
但无论哪一种情况，现在进入茅台的性价比是极低的！
价值投资的核心是“选择低估的优质股、龙头股买入，然后在高估和泡沫的时候逐步卖出”！
现在真正做价值投资的人其实已经拥有了茅台极低的成本，所以，安全垫是极厚的，可以人后这种大幅的波动和回调，并且选择继续坚持持有。
但是，现在以高估和泡沫估值的位置买入的投机者，他们的成本是极高的，安全垫是极薄的，一旦茅台再跌个10%~20%，甚至看到了其他个股的上涨，大部人是扛不住这种心理压力和煎熬的。所以，现在买入茅台无疑就是追涨杀跌的投机表现，在大部分人能力圈范围之外操作了，属于自不量力！
最后对于茅台的反弹判断意义不大，反弹个10%又如何？况且没人知道它未来怎么走，因为估值达到泡沫，判断价值的依据已经缺乏，属于了危险品种，是大部分理性投资者不会碰的，而却是散户和新人基金为了投机而追逐的焦点。
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