高价白酒是否有金融属性，你怎么看？

随中国经济的稳步增长和社会消费水平的不断提高，中国高端年份白酒已成继艺术品之后另一大收藏投资目标，行业内聚集了大量的爱好者和投资者，已形成具备一定规模的新兴市场。白酒之所以能够成为一个新的投资收藏品类，与其稀缺性和随时间自然增值的特点密不可分。当然，并不是所有白酒存放时间越长越好。

从收藏投资角度来看，酒精度数直接影响酒的收藏价值，一般而言，只有50度以上纯粮酿造的高度白酒因为不掺杂化工原料、性质稳定，才会随存放时间增长而表现出香味越浓郁、甜味越甘醇的特点，也才能成为投资收藏的目标物。

笔者以为白酒的投资收藏价值和其市场表现价格主要受四方面因素影响：

品牌、香型和年份

品牌代表市场认可度和产品质量，品牌越知名，其产品质量越高，社会消费量越大，也更易成为具有市场公信力的硬通货(像黄金一样能高效流通、快速套现)。目前以一茅五(国窖1573、茅台、五粮液)为代表的白酒行业龙头品牌正是投资收藏市场中最受欢迎的;香型以酱香和浓香的投资收藏价值最高;年份是白酒时间价值的直接体现，一般而言，年份越久，白酒的价值和价格越高。

同品类大流通现货商品的实际价格

白酒的本质是一种消费品，需体现出其实际消费属性，即便是作为收藏投资品的年份白酒，其表现价格也与同品类大流通商品的实际价格表现出正相关性，如国窖1573现货新酒零售价格上涨时，其瓶贮年份酒价格也会水涨船高，反之亦然。

产品的社会流通状况

社会流通状况主要指两个方面：1.市场的需求量和消费量;2.社会留存总量。社会需求和消费总量的增长及社会留存总量的稀缺会增加白酒的收藏投资价值。

宏观经济增长及消费水平

高端白酒属稀缺资源(喝一瓶，少一瓶)，且随时间自然增值(越陈越香，越老越贵)，具有保值和增值功能;近年来国家供给侧改革，推动宏观经济增长及消费水平提升，使商品价格不再是主导大众消费的唯一要素，大众消费观念里越发注重产品的品牌和质量，这与泸州老窖这类高端白酒企业推行的“少喝酒，喝好酒，喝年份”不谋而合。

既然高端白酒有金融属性，为何在投资层面很少见?

高端年份白酒市场不公开、不透明，存在诸多行业痛点，如：价格如何确定?价值如何认定?不同品牌、不同年份之间，差价如何确定?产品在哪里购买?如何辨别产品真伪?如何存储?投资风险如何?投资回报如何?是否有退出机制?这些问题在行业内一直都没有明确的、量化的概念，所以导致高端白酒即使具备金融属性，也难以在投资层面普及。然而，随着科技的进步、互联网的普及、平台交易的兴起，高端白酒投资与收藏的门坎已大幅降低，金融属性也逐渐体现。

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茅台业绩亮眼，为何股价“雪崩”？白酒行业投资逻辑变天了？

炒股票就是炒预期，不少公司业绩不佳，但踏上了风口，即使亏损，但是市场前景广阔，受到大家的欢迎和追捧，一样炒上天上！茅台酒股票市场看好二十年，从几十元炒到二千多元，酒价炒上神台，成为官场酒宴送礼首选佳品！但是今天国家反腐力度加大，禁止使用茅台酒入宴送礼，你说走下神坛的茅台酒发展前景如何？不被机构基金认可，变成了无人能接货的高价股，机构只能割喉式的杀跌出货！多杀多！一直要出清股票，市场和散户投资者接受的价格为止！前途未卜的茅台，你说要跌到什么时候才反弹呢？

个人不看好白酒板块。世界卫生组织认为酒精是确认致癌物。随着国人健康意识的增强，这几年我国的白酒销量逐年下降。酒企为了利润的增长，不断使用涨价策略。事实上，人们的购买力是有限的，价格越高，买的人越少。因此，我不看好白酒极块。

正常，酒本来是喝的，现在可倒好，成了金融产品了，成了炒作的工具，这样的现象在全世界都是绝无仅有，既然是炒作，当年能上天也就能下地，所以大幅下跌也很正常，普通人应该远离，别被其套上。

白酒企业股价大幅下跌，未来的走势会怎么样？

白酒企业股价在一段时间内出现大幅的调整，从专业的角度上讲应该是场内的筹码出现了松动迹象。白酒股在此次的调整过程中，充当了护盘角色，一直是众多资金追捧的对象，在市场上甚至有某些媒体将白酒股认定为与黄金相匹配的保值功能，然而这些观点都是误导投资者的

1.从地域上来讲中国的白酒地位，确实是无法撼动的，但从消费人群上讲，正处于，780后逐渐成为推动生产力的主要人群，这一代人的消费观念相对比较多元化，与白酒的贴切度没有上一代人群那么依赖，相反对类似大众葡萄酒的需求更为直接，消费面更为广泛。因此，从长远角度讲白酒板块的上涨是没有市场条件的。

2.从股价上讲，白酒板块的市盈率相对偏高，作为传统行业，在原有的基础上进行大幅拉升是需要业绩支持的，当白酒行业出现业绩拐点的时候，真正义上讲它的价值已经到顶。作为消费类的商品，他有其特有的流通属性。市面上很多人将白酒作为投资收藏或者代替金贵金属储藏是极不理智的。一些媒体将某类企业生产的进行偏向宣传是极其不负责任的，物以稀为贵，但大量的储存会导致原有价值功能的确实，势必对投资者产生损失。

在任何投资行业中都有惯用规律，投资就是投资商品的波动率，当某一商品正处于高价位，石岐价值投资的本性就相对缺失，所带来的是一系列的风险。当白酒投资作为普遍现象时，铸就白酒行业的机构筹码会套利离开。

高价白酒是否有金融属性，你怎么看？