为什么10月29日茅台开盘就跌停了？

为什么10月29日茅台开盘就跌停了？

股王茅台跌停了。

昨日贵州茅台发布的三季度财报。

前三季度营收增长23%，净利润增长23.77%，看起来还不错。预计全年每股收益25-26元，对应今天跌停的股价（549元），估值在22倍左右。也不能说贵，但也不便宜。

不过，导致茅台大跌是因为第三季度增长缓慢。公告显示，第三季度归母净利润仅增长2.71%，也是2015年第四季度来最低增速。

曾经在2014年买入茅台400多万股的美国资产管理公司奥本海默也在进入三年多来首次跌出前十大股东。不过，新加坡政府投资公司（GIC）则进行了加仓。

为何白酒公司股票全面下跌？

第一：三季报显示，白酒公司增速全面下滑

第二：白酒股最抗跌 目前属于熊市末期的强势股补跌行情

一直以来，茅台为代表的白酒都很抗跌，还有顺鑫农业等，但即便如此，顺鑫农业今天跌停，今年也还是有翻倍的涨幅。

第三：房地产行业增速放缓

过去多年，白酒都和房地产周期有强烈的正相关因素，今年地产行业大家都明白，金九银十都凉了，所以白酒反映一下，也是符合逻辑的。

现在白酒股到底贵不贵？当然经过这次下跌后泡沫谈不上，但是鉴于其他中小板股票很多都跌到十几倍市盈率，白酒普遍20多倍甚至更高的估值就显得太贵了。所以，这一轮应该是熊市末期的强势股补跌阶段，到底能杀到什么时候，这很难讲。

最后一跌真的来了，但是不要急于猜底。

业绩是跌停导火索，房地产行业下行是重要原因，税负增加是最大利空。

茅台是奢侈品，不是给小老百姓喝的。在2013年之前，我们知道army和gov喝了大量的茅台酒，后来被严控，所以茅台经历了一段低迷时期。但是从2015年开始，茅台业绩又开始回暖，而其中的核心推动力就是房价上涨。由于全国房价大涨，其带来的财富效应会极大地推动茅台的消费量。

这不是孔方兄的猜测，而是有严格的论证。经济学家李迅雷就曾提出一个概念，叫做“茅台是富人价格指数”。

但从今年开始，尤其是进入下半年，房地产进入明显的下行周期，二手房房价率先缩水，大量土地流拍，新房各种优惠重现，三四五线城市棚户区改造降温。房产增值现在是负的财富效应，故而大家对于茅台的需求机会大幅减少——今年第三季度，茅台净利润增速只有2.7%，创下近3年来的新低。

如果是房产形势不好是近忧，那“控酒”就是远虑。10月22日《基本医疗卫生与健康促进法（草案）》二审稿出台，相比一审稿，二审稿明显加强了对烟酒的管控与宣传，除了禁止向未成年人出售烟酒，还特别加入了“国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育”。

当然，警示教育未必能阻止人们消费更多的烟酒，市场纷纷传言，在整体降税的大背景下，为了维持gov的财力，需要通过其他手段开源，于是烟酒消费税就被认为可能会上调。虽然酒业协会对此进行了辟谣，但它只是个酒业协会，人微言轻。而事实是，茅台的税负负担确实在加重，这是彭博提供的一份数据（茅台消费税2015年占比11%，2017年上升到14%）：

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贵州茅台史上第二次跌停，市值蒸发766亿，会成为A股见底信号吗？你怎么看？

我觉得这是有可能的，贵州茅台等绩优白马股一般占用了大量的流动资金，如果贵州茅台下跌，那么很多资金会从里面出来，出来的资金自然会选择小盘股，小盘股反弹，那么大盘基本上就见底了。

贵州茅台上次跌停时间为：2013年9月2日，跌停原因为受到“限制三公消费”以及“严查公款吃喝”两则重大利空影响，导致的跌停！

而茅台跌停当日，上证并未下跌，而是高开低走，最终收平。当日虽酿酒板块重挫，但大却日受此影响不大！

且此时的上证正处于反弹周期中，相反茅台则处于下跌寻底过程中！

就低点而言，当时上证已于2个月前的6月25日就见到1849点的重要低点，而茅台本次下跌见底却要等到2014年1月8日！

由此可见，上次茅台跌停，主要由于突发利空导致，与大盘是否见底无直接关系！

再来看08年A股见底与茅台见底的关系：

08年A股见到1664点历史大底的时间为10月28日。而茅台见底的时间为11月7日！

根据上述数据，如果非要比较茅台与A股见底的关系，可以总结为如下：

1、茅台跌停与见底时间：茅台跌停，并非表明茅台见底。相反可能仅为下跌中继，上次茅台跌停据见底相差近4个月；

2、茅台跌停与见底价格：上次茅台跌停时收盘价为94元，见底价格为65元，即茅台跌停到见底，股价仍有32%的跌幅；

3、茅台见底与大盘见底：每次茅台见底均晚与大盘见底，即大盘先见底，后茅台见底！由于补跌效应，不光茅台，其他消费类个股也有此规律；

最后祝各位早日解套盈利！数据统计不易，麻烦点赞支持，感谢！

A股见底的信号错综复杂，不是一个贵州茅台跌停就可以的。当然，对于贵州茅台的跌停，从很多方面或许也会对市场见底形成**。

一方面，熊市末期消费类标的往往最后补跌，而此次以贵州茅台为首的消费类概念出现大跌，实际上也是板块继续补跌的延续；另一方面，基金等资金大量潜伏于贵州茅台等白马股，抱团之下其实会很糟糕，尤其是下跌下会引发资金的踩踏。而在贵州茅台大跌之后，资金或许会有新的取向。

此外，贵州茅台实际上有点引领市场的象征意义。在2015年之后，贵州茅台逐步表现，股价一路飙升，也带领白马股走出靓丽行情。也一度助推上证50持续走高。所以，它更像是市场的核心领袖。而今，在整理过程中，茅台为“领袖”的标的，往往是最后调整的，所以当贵州茅台跌停调整后，市场的见底或许也就不远了！

当然，这里面如果结合目前市场的众多底部特征，会更加的明确。所以，贵州茅台跌停不是市场底部的信号，但在一定程度上，有一定的信号意义！