茅台酒还可以入手吗？
之前看过一篇调研，大概内容如下，个人感觉有一定道理，仅供参考。
飞天茅台出厂价在1500左右，为什么市场价要高于出厂价1000-1500左右。很重要的一个原因是供小于求。导致现在的飞天茅台回收价格也在1500左右。经过市场调研，飞天茅台年市场需求在20万吨左右，而现在每年的产量在5万吨左右，即使现在有消息说，要扩大生产规模，短时间内也很难到达20万吨级别的一个产量。所以说，即使最近短时间内飞天茅台股价也有一定的回落，也还是有很大的价值投资空间。
关于市场，其实自己也可以想象一下，中国白酒市场上，并没有与之匹敌的同款竞争产品，其它白酒在档次上，要差好几个段位，红酒市场品牌杂乱无章。如果有商务往来，避免不了酒局，如果拿出飞天茅台来作为接待用酒，一定会让对方觉得诚意满满。
现在股价有一定幅度的回落，如果手里有闲钱的话，可以进行一个长期的价格投资，即使是瓶装的实物飞天茅台，也可以进行一个长期的投资。
普通酱酒加一瓶茅台怎样？
茅台酒和普通酱香型酒肯定有优势的，差距主要存在于茅台酒生产历史悠久，具有很好的传承，国家重视，组成专家组调研指导，形成制定了完整的工艺，因此制定了以茅台酒为标准的行业标准和品评标杆，技术力量雄厚，各生产环节严格按标准执行，是其它厂家无法比拟的，酒的生产年代长，产量大更有利于勾兑，保证酒的品质一致。因此茅台酒只能仰视而无法相似。
上半年营收突破400亿，贵州茅台净利大增26%，大家怎么看？
7月12日，贵州茅台发布2019年上半年业绩报告，报告显示，上半年实现营业收入412亿元，净利润同比增长26.2%。去年上半年营收为333.97亿元，净利润同比增长40.12%。与去年上半年业绩相比，今年营收、净利增速略显放缓。
当企业发展到一定程度后，也会出现天花板现象，增速放缓也属正常。今年贵州茅台业绩上涨是因为目前处于消费升级阶段，高端的白酒成为消费者热衷的产品。特别是茅台的产品，更是具备一定的稀缺性。
白酒景气周期拉长，受益于消费升级和集中度提升等逻辑，白酒龙头公司继续保持较快的利润收入增速。
综合来看，本轮白酒集体大涨的主要原因包括，长线资金的持续沉淀，国内机构的集中抱团，名优白酒的销售淡季不淡，较好的增长预期等。今年，贵州茅台实现‘千亿"目标应无悬念。
“看你飞远去，看你离我而去，原来你生来就属于天际，每一滴泪水都向你流淌去，倒流回最初的相遇"。茅台，哪里才是你上涨的终极天际？
茅台还是一如既往的猛，2019年是茅台的千亿目标冲刺之年，2019年的经营目标是营收增长14%，从上半年来看，这个目标定得比较容易啊。过去几年茅台的营收和净利润双双走高，在当前的体量属实难得，那这背后的驱动力到底是什么？
1、茅台的营收的高增速主要依靠近三年
在2015年的时候茅台的营收就达到了334亿元，但是同比增长率只有3.82%，而同时茅台的净利增长更是只有1%，而茅台在2016年、2017年、2018年三年的时间中营收的增速分别为20%、52%、26%，这三年可以说是营收大幅增长的三年。
茅台在过去三年营收高速增长，但是也曾有过业绩低迷的时候，那就是2014年和2015年的2年时间，营收增速分别为3.69%和3.82%；净利润的增速也只有1.4%和1%。这个时候的业绩可谓是停滞不前。
2、茅台的营收增长的动力是什么？
很多人喜欢收藏茅台，我们知道一件物品可以被收藏，那就说明未来的价值肯定比现在高，茅台酒为什么具有这个特性？因为茅**特的品牌文化，又因为其天然的稀缺性（产量天然的不能大幅增加），而茅台的定价策略一直又是提价，所以带来的结果就是茅台的价格是一年比一年高的，所以茅台的售卖除了单纯的喝的价值又有了收藏投资的功能。
下图是茅台酒过去2年的价格情况，黄色线是53度500ml的飞天茅台价格，左边价格轴；蓝色线是高端白酒均价。可以看到茅台的价格是每年都在上涨的。
2018年末的时候，飞天茅台的价格是2288元，而到了2019年7月的时候价格就涨到了2668元，涨幅16.7%，半年时间提价16.7%。所以2019年上半年营收增长26%的业绩中有多少是来于提价呢？
根据茅台的半年业绩快报，上半年营收412亿元，同比增长16.9%，实现净利润199亿元，增长26.2%，净利润的增长大幅高于营收的增长，在短时间内能够降低的成本是什么？也许我们只能是解释为净利润的提升是来自于价格的提升速度快于销量的增长速度。
3、茅台的营收明增速显高于销量的增速
2018年茅台酒销量3.246万吨，同比增长7.48%，而销售收入为654亿元，同比增长24.99%；而其他系列酒的销量同比降低0.43%，而销售收入增长39.88%。这些都说明茅台酒的营收主要是依靠提价来实现的。
总结：在2019年上半年的财报中，营收增长主要来自于产品价格的提价。
东方港湾投资管理公司董事长但斌日前表示，首先是看行业空间有多大，这是企业到底有没有长远未来的核心。因为很多企业上升到天花板之后就开始走下坡路，包括一些伟大的公司。
那怎样的公司能不断地成长？首先我就看这个行业有无天花板。
对龙头白酒企业，它的量是有天花板的，但是有一个东西是没有限的，就是出厂价。龙头白酒企业主要产品的出厂价从1951年到现在，无论在计划经济时代还是市场经济时代，是以年化11%的增速在提价。11%意味着什么？如果一个信托产品过去68年以年化11%获得回报，那产品肯定很畅销，因为这是很难的。
我们对龙头白酒企业的估值有一个公式：未来净利润=今年利润*（1+m%）n次方；n是能存续多少年，m是提价幅度。假设未来200年，龙头白酒企业产品仅以2%的增速提价，按3万吨计算200年后的进利润也有1.41万亿元，6万吨2.82万亿；如果选5%的复利增长来计算，200年后其利润达到4.66万亿元，6万吨酒9.38万亿。只要中国的白酒文化不变，存续200年没问题。
这是大概率事件，在全世界最古老的16家公司中，酒的公司占5家，生命周期最长的有700年， 所以龙头白酒在中国存续两百年的概率是非常大的。因为它是由粮食和水等酿造，毛利率可以到93%，净利率50%，又不怕库存，是品牌企业。
7月12日晚，贵州茅台公布半年报，实现营收412亿元，净利润199亿元。从数据上来看，茅台集团2019年的“千亿”目标实现可能性较高，如此靓丽的数据，依然'低于预期'，7.15号，早盘直接低开3%，已经很说明问题。笔者看来，茅台下半年，特别是三季度，不会很乐观。
1.市场反馈不会骗人
单从数据看，茅台半年报确定很靓丽，但是，比较要分和谁比。一个在高中垫底的学生到小学里一样是王者的存在，茅台就是如此，和大部分企业比，这份业绩很靓丽，但是和自己的过去比，就有点差强人意了。
如上图所示，26%算什么水平，最近三年的单季度排行中，倒数第二，不及市场预期，但也不算太差。因此，当这分业绩预告出来后，早盘低3%。
2.行业拐点来临
可以从两方面来说，一方面，酿酒是防御类品种，当市场中没有明确机会时，资金会抱团进入这一类行业，但是，当确定性机会出现时，又会从这一类行业中流出，现在就是这种情况，随着中报的披露，确定性行情即将出现，资金即将从防御类品种流出，流出确定性机会中。所以，酿酒板块的黄金时代可能要结束了，相对的高点应该会在近期出现，或已经出现。
从技术面看，一个大的月线中枢加一个三买，之后最起码是一笔月线级别的回调，做出第二个中枢后才会开启新的机会，因此说，酿酒板块的风险或许要来了。
3.个股的拐点来临
茅台过去三年优异的表现主要因为业绩稳定、市场大环境不好、场内资金抱团进入，茅台稳定的业绩和市场大环境形成显明的对比，资金扎堆进入。但是，现在市场环境在变好，资金可选的标的在增加，而茅台相对来说在高位，因此，茅台的扣点或许即将出现。
技术面来看，茅台走势和酿酒板块一样，分析上也相同，不再重复。
总结：茅台的业绩从数据看依然靓丽，但是掩饰不住背后的隐患，以前市场环境不好，资金可选 标的太少，但现在这种情况在改变，这导致的后果是，茅台的拐点可能即将出现，下半年风险很大。
我是禅风，点个赞加关注，还有更多的精彩内容与你分享
还没有评论，来说两句吧...