茅台股价又创新高了，你怎么看

茅台股价又创新高了，你怎么看

（-东南偏北）

我们先来看一下，在悟空问答搜索“茅台股价”的结果....

是不是很有趣...那时候大家都是好奇能不能突破500，能不能突破600...而现在茅台，在前几天就突破了700....

现在的茅台已经不是单纯的茅台了，这明明是“水黄金”啊。

截止目前，茅台的总市值是将近9000亿，2016年的贵州的GDP是11734亿，也就是说茅台的市值超越2016年贵州的生产值就只是两个涨停板的事，与中央给予贵州的地方债上限基本相当......

茅台股价真的被高估了吗？

高估是肯定的，但是大家也要理解一个事实：那就是作为行业龙头的溢价估值！

什么意思呢？众所周知，茅台之所以傲视A股群雄，就是因为其走的国内酒类高端品牌，而国内只要没有出现替代品，或者同类的竞争对手，这种优势就会继续保持下去。

茅台涨到现在，其PE也就35，甚至比不少二三线的白酒要低，更不要说跟“有泡沫”的燕京啤酒，这种50多倍PE的啤酒企来比了。如果从拿房地产来作对比，那么茅台的股价对应的就应该是北京的房价，都知道现在有泡沫，但是对比其他二三线城市的泡沫，你就明白，只要政府不调控，北京房价就能给你涨到天上去。所以说，骂茅台有泡沫的“友商”，茅台也有资格回骂“你们全家都是泡沫”.......

其实，道理也不难解释，估计大家也都懂。

拍拍脑袋都能明白，就像猪肉价格一样，茅台给自己的定位是国酒，就决定了他的出厂价和股价，本身包含了大量的非经济因素。

至于这种非经济因素，以及属于龙头的溢价估值能够延续多久，这个不好说。一是看竞争对手，二是看国家调控力度，比如：“史上最严禁酒令”，从严开列“一个不准”“十一个严禁”的时候就是茅台下跌最厉害的时候。

当然了，在股友之间嘲笑茅台股价高已经成为一种“习惯”，但是真正又有多少股民能够买得起1手呢，这才是最伤人的地方。所以，对于资本家的游戏，大家做一个旁观者就够了。

茅台公司好不好？好！

茅台股票能不能买？这个价格决不能买！

特别是别有用心的分析师喊出了“酒黄金”的口号，让我又闻到了股灾的熟悉味道。

茅台神话**也许就在眼前！

买股票本质上是一种投机行为（不要说什么价值投资，这只是投机的美化说法），既然是投机行为，就要考虑收益率和风险。

接下来又是魔鬼一般的数据分析,先看收益率：

首先是现金分红：

截止2020年4月30日数据，A股2019年股息率最高的第100家公司是宝钢股份，股息率为4.86%

而贵州茅台的股息率按照年内最低价计算为170.25/(960.10×10)=1.77%，连top100的一半都不到。

别和我说什么净资产收益率，业绩增长现金流，上市公司手里的现金大股东不同意能分到尔等小散手中吗？

先不评价股票的成长性好不好，现金分红比例这么低能撑得起A股带头大哥的大身板吗？

其次是股价空间：

茅台总市值为1.69万亿（按每股1351元计算），而2019年贵州省GDP为1.67万亿。

牛逼吗？真牛逼。但是这个基础上想翻倍有多难？增量资金在哪里？获利盘要不要套现？这是一道送分题！

A股的功能是为实体经济提供直接融资渠道，不支持长期存在一个体量远超其余的超级巨无霸白酒企业，以前没有，未来不会有。更不可能由白酒公司来扛起资本市场的大旗。

我们再看看风险：

其一、茅台2015年至今已经涨了10.59倍，前六大股东持有73%股份，而且并没有进行过减持。根据官方资料显示第一大股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司，隶属贵州省国资委，持有58%的股份。假设减持7%，按每股1000元计算，需要有800亿现金来承接这天量的市值。

其二、茅台酒好，但不能强国兴邦。国家鼓励的是5G、芯片制造、特高压输电等等，高科技工业才是中国的未来。大股东都是国有资本，高价减持茅台，投入新基建领域，这个不是选择题，是送分题。

其三、茅台按官方数据，股东数10万余，人均1300多万。所有人都知道机构在茅台抱团，但是开始跌的时候，大家会不会踩踏，还是齐心协力共赴股灾？这好像又是一道送分题。

最后、再好的股票也有涨跌周期，涨得时候一往无前，叠起来也是高山流水。1999年12月，伟大的微软市值达到创纪录的6000多亿美元，2000年跌幅达到91%。茅台伟大还是微软伟大？这是最后一道送分题。